丙酮：货紧支撑力度减弱

       今年四季度以来，国内丙酮市场整体表现为坚挺整理，华东市场价格基本围绕5400-6200元/吨附近徘徊，此期间国内丙酮供应量持续偏紧，导致现货价格偏坚挺，但近期市场出现拐头向下苗头，是暂时性回调还是趋势转弱。

       从图中来看，10月份至今华东丙酮价格相对处于年内高位，其中11月24日华东丙酮价格涨至6200元/吨，为四季度最高价格，接近3月上旬的6400元/吨的年内最高点。先来回顾一下前期现货供应紧张原因，一方面，常熟长春化工48万吨/年酚酮装置自9月30日起停车检修，于11月18日恢复重启，宁波台化65万吨/年的酚酮装置10月底停车，于12月19日重启。部分装置检修，导致国内产量有所减少。另一方面，下游需求回暖，丙酮提货速度加快，导致港口库存持续降低，江阴港口库存基本在2万吨附近，进口货紧张导致商家现货稀少，甚至出现无货可售。

       近期市场现货供应紧张局面缓解，华东市场出现阴跌，截止目前华东市场商谈在5650元/吨，较11月高点已经下跌550元/吨，丙酮作为联产产品来看，维持了3个月左右的现货偏紧已经算是时间较长，而随着疫情政策放开，导致感染人数增加，因此需求出现明显转淡，另外烟台万华65万吨/年酚酮新装置投产后运行稳定，已经持续供应市场，江苏瑞恒65万吨/年酚酮新装置即将放量，而盛虹炼化65万吨/年酚酮新装置计划12月底投产。

       综合来看：新装置集中在年末投产，且前期检修装置恢复，对市场冲击较大，特别是盛虹炼化无配套下游装置，几乎全部供应市场，而万华及瑞恒虽然配套双酚A装置，不过仍有少量外销，此外期货价格明显偏低，业者心态同样偏空，金联创预计，丙酮现货供应或将从紧张逐渐向宽松过度，不过考虑到下游节前备货以及新装置投产时间存在不确定性，国内丙酮市场或将理性回落。