2022年汽车行业对PUD的需求量下降12%，主力下降点在修补漆...

郑德银

2022年汽车行业对PUD的需求量下降12%，主力下降点在修补漆市场

一、汽车行业产量在新能源及消费刺激政策推动下有所上升


从今年年初开始，中央与地方均陆续出台了汽车消费刺激政策。中央层面，国务院印发《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》文件，推动新一轮的汽车下乡；地方层面各地方均推出了不同的消费刺激政策，内容以减免购置税、增加购车指标和补贴为主。从中央到地方的消费刺激政策推动了乘用车市场的需求。
在消费刺激政策的推动下，汽车行业有所回暖。总量来看，2022年乘用车产量同比上升12%。
但其中增长的核心还是新能源，2022年1-10月，新能源汽车产量为548.5万辆同比增长1.1倍；全年产量有望破600万辆。传统燃油乘用车整体态势还是稳重有降的趋势。背后逻辑主要是新能源汽车对传统燃油汽车的部分替代效应。
二、PUD在汽车行业应用场景较多，修补漆应用量最大


PUD在汽车行业主要的应用场景有：原厂漆、修补漆、内饰植绒胶及内饰包覆胶，此外汽车内饰用皮革的皮革涂饰剂在此不多加讨论。
√ 汽车原厂漆中PUD主要还是应用在色漆层。汽车原厂漆的色漆层基本都添加PUD，但是色漆配方中PUD的添加量极少。原厂漆添加少量的PUD主要是为了提高色漆层的附着力与强度，尤其是抗石击性。
√ 汽车修补漆中的PUD主要用于色漆层的修补，但是由于修补漆的烘干温度较低，PUD的可添加比例较原厂漆高。修补漆是四大应用场景中用量最大的应用场景。
√ 汽车植绒胶和内饰包覆胶都是用于汽车内饰的胶粘剂。目前，植绒胶与小面积的内饰包覆胶会以PUD为基材。


以2021年占比结构来看，汽车修补漆占据了一般以上的消耗量。原厂修补漆单耗较高，但配方中PUD添加量极少，因此也占据30%左右的份额。内饰植绒胶和内饰包覆胶因为单耗较低、PUD基胶水占比低，因而对PUD的消耗量较少。
三、2022年汽车行业对PUD 的消耗量的下降主要原因来自于修补漆市场


2022年汽车行业对PUD的消耗量预计同比下降7%，核心原因是占比最大的汽车修补漆市场有所下降。接下来我们将从应用场景出发，对汽车行业PUD消耗量进行分析。
√ 2022年汽车原厂漆PUD消耗量增长主要源于汽车产量的增长。原厂漆的市场规模我们可以从四个角度来看，乘用车产量、色漆单耗、会添加PUD的色漆占比、PUD在色漆配方中的添加量。汽车色漆单耗近年来基本没有变化；大部分色漆会添加PUD；PUD在色漆中的添加量与色漆的配方有关；因此色漆的市场规模主要取决于乘用车的产量。2022年色漆的增长也主要是因为乘用车产量的上涨。
√ 2022年汽车修补漆PUD消耗量的减少主要源于交通事故量的减少。2022年由于客观因素，人们驾车出行频率、出行距离均有所减少，因此汽车事故有所下降，进而导致修补漆市场规模缩减。以商丘市为例，商丘2022年1-10月份的交通事故数同比下降5.87%。
√ 2022年汽车内饰植绒胶和包覆胶对PUD消耗量的增加也源于汽车产量的增长，但背后原因有一些差别。同样的，我们可以从乘用车产量、内饰胶单耗、会添加PUD的内饰粘胶的占比三个角度来看，首先汽车内饰胶单耗近年来变化不大，其次由于PUR胶施工简单，PUD胶粘接强度更高，二者应用于不同的价位的汽车；因此会添加PUD的内饰粘胶的占比处于稳定状态，所以内饰胶的增加主要还是由于终端产量的增加。
四、未来PUD在汽车行业的发展趋势
● 短期主要看汽车消费刺激政策、特殊情况是否放开及消费复苏三个方面：
√ 部分消费刺激政策即将到期：今年年初以来中央到地方对汽车行业均推出了消费刺激政策，但部分政策到2022年年底即将结束。例如，财政部发布的减征购置税减半政策即将在2022年12月31日后截止。但对纯电动汽车的购置税减免政策在短期内还将继续存在。
√ 特殊情况即将放开，对消费有一定拉动：近年由于特殊情况，消费较为低迷。目前逐步放开的政策开始铺垫，但对消费的拉动力影响也有待检验。背后主要原因是在经历两年的特殊情况后，居民的消费能力有所受损。所以率捷咨询分析认为，逐步放开对消费复苏会有所推动，但推动力有限。
√ 消费复苏仍需政策刺激：消费方面，一方面在特殊情况逐步放开的情况下将会有所恢复；但更需要政策支持。因为目前居民消费能力有限，为进一步释放内需，需要政策的支持。率捷咨询分析认为，未来政府会以新消费刺激政策或现有政策延期的形式对社会消费进行刺激。
● 长期来看PUD在汽车行业要取得进一步发展，重点在于修补漆和内饰部分：
√ 长期来看修补漆水性化率将进一步提高。对占比最大的修补漆市场而言，水性化主要集中在4S店等官方渠道。目前4S店所用色漆层修补基本完成了水性化，进一步推动水性化率的提升的重点在于较为分散的修理厂、修补店等小型、分散的渠道。未来随着消费者要求的提升以及政府对绿色环保要求的提高，修补漆的水性化将进一步提升。
√ 未来汽车内饰将是PUD在汽车行业取得进一步发展的重要战场。从需求来看，由于消费者对健康、低异味的要求日益提升，主机厂对内饰VOCs的要求日益提升，例如之前整车厂对内饰VOCs的要求一般为3.5左右，近两年越来越多的整车厂将要求提高到3.0。对内饰VOCs要求的日益提升将有力拉动PUD在汽车内饰中的消耗量。