鞋材行业的行业周期浅析 附：产业链

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季节性周期
鞋材行业属于季节性生产行业，一般夏季6、7、8月是发泡鞋材的淡季。而第一季度和第四季度是旺季。淡旺两季销量差别高达几倍。

环保因素
制鞋行业环保基础差，此前并没有国家统一的环保标准，而各地制鞋环保标准不一。多数企业并没有履行环保要求。2019年开始国家将对制鞋行业实行新标准。主要有以下方面：更严的大气污染物排放标准、实行排污许可证制度、要求增加环保税、不断开展的环保督查。

日益趋严的环保要求，挑战与机遇并存。这需要企业及行业积极创新求变，要对标新的技术规范和标准要求，企业要加强技术储备，变被动为主动，及时对标研究，及时整改。

库存周期
运动鞋行业从2008年北京奥运后，安踏、特步、匹克等运动品牌开始疯狂的产能投资。2011年安踏宣布开始万店计划，其他品牌竞相跟风，结果2012年，中国所有运动品牌集体爆仓，导致运动鞋行业的超级库存危机。

很快，这些品牌就被迫启动了“清库存模式”，市场开始自发去产能，出清了部分中低端产能。直至2017年底，特步宣布回购2015年前的渠道库存才算正式结束这次库存危机。

随着市场自发去产能加供给侧改革和环保督察，2016-2018运动鞋行业产能周期触底。而随着产能出清、企业利润改善、资产负债表修复、出口复苏叠加消费升级，预计2019年运动鞋行业会迎来新一轮产能周期。

产业链